后补贴时代车企都快活不下去了更何况配套产业链?

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新能源汽车现在是一个处在风口浪尖上的行业。但受挫于补贴退坡,不仅是新能源汽车整体面临利润下滑危机,配套产业同样不容乐观。

放眼世界范围内,技术领先的特斯拉,多年来只有三个季度实现微薄盈利。在国内,受到补贴政策调整的影响,电机、整车等中下游企业的订单、销量、利润在 2018 年下滑严重,甚至还有曾经的某动力电池巨头爆发了债务危机。而到了2019年,补贴进一步腰斩,这些企业面对的可能是超过半数的洗牌。

毕竟很长时间以来,中国是一个汽车生产和消费的大国,但却始终没能成为汽车强国。背后原因在于,汽车产业是由整车制造商、零部件供应商、产品经销商和服务提供商组成的庞大产业链,涉及到制造业的各个环节。而想要在短时间内融会贯通,确实不易。

特别是当近一年来国家补贴退坡之后,整个新能源汽车全产业链的真实情况展露无遗——发展相当不健康。

尽管中国新能源汽车产业规模已连续三年位居全球最大,但国内新能源汽车产业并非一帆风顺。我快活不下去了

从 2014 年起,国内正式推出新能源汽车补贴政策。国内新能源汽车销量由 2014 年 7.5 万辆、迅速提升到 2016 年 50.7 万辆、2017 年 77.7 万辆、2018 年 125.6 万辆,直到如今2019年仍在持续增长。

作为一个政策驱动的市场,宽松的普惠式的购车补贴政策,确实达到了加快促进国内产能提升、搭建产业基础的目的。但市场不可能总被政策所驱动,谢淑薇同时大量骗补企业的存在也给产业带来了伤害。这是 2016 年以来白名单、补贴退坡、双积分制度等一系列政策出台的原因。

同时,作为新能源汽车的核心零部件,行业的爆发式增长给电机电控企业带来了新的盈利点,多家企业在2015年、2016年实现了业绩的快速增长。

2015年我国新能源电机电控装机数量达40万套,同比增长455.56%,新能源汽车电机电控市场规模达176亿元,同比增长417.65%,装机数量和市场规模均在2015年达到了有史以来的最高增幅。

不过如今看来,电机电控上市企业已经集体告别2016年、2017年的利润巅峰时代,而这与新能源汽车补贴退坡的趋势恰好一致。事实上,自2018年开始新能源汽车的补贴大幅退坡趋势,致使整车厂将成本压力传导给电机电控企业,加剧了利润滑坡。

2019年新能源汽车补贴新政退坡幅度更是超过预期,并且要求也更加严苛,短期内电机企业今年的销售收入预计依旧承压。

补贴门槛逐渐提高,补贴的减少,直接导致了大洋电机、双林股份、江特电机、信质电机、英威腾、正海磁材、方正电机、云意电气、蓝海华腾等 9 家国内电机主要生产商遭遇业绩大幅下滑的情况。其中,出货量最大的大洋电机, 2018 年亏损 23 亿元,2019 年第一季度继续亏损 0.2到0.35 亿元。

此外,还不只是电机厂商普遍亏损,整车厂也受补贴政策影响严重,大部分车企同比负增长。例如拿国内电动车销量龙头的两家企业来说,比亚迪 2018 年净利润同比下降了 31%,北汽新能源净利润 1.57 亿,但政府补贴就拿到了 7.77 亿等等。

而在整个行业中游的核心环节——动力电池产业,目前的竞争也出现了强者恒强的现象,受政策影响也较明显。

汽车产业是国民经济支柱性产业,而且国内政策方面也提出了 2025 年,新能源汽车占汽车产销 20%以上的预期和目标。同时明确规划到 2020 年之前扶持出 1-2 家年产能达到 40GW 的锂电龙头参与全球竞争,这两家企业目前看来就是宁德时代和比亚迪。

不过与此同时,从去年起,随着补贴加速退坡带来的新能源汽车市场洗牌,短期或许意味着产业链中多家公司的利润率下降,甚至部分企业不得不退出市场。或许只有宁德时代这样的龙头公司,才能在这场洗牌当中获得更大的市场占有率和更多的收益。

至于上游原材料产业链,总体随着新能源趋势的发展水涨船高,受政策补贴退坡影响最弱。但值得注意的是当供应过剩的现象出现,整个行业出现退坡现象,上游产业链同样也可能因为反应迟缓而出现断崖式下滑的亏损。而其他的环节,例如中游零部件电机、电控、充电设备,下游整车制造,本身利润率较低,随着补贴退坡,或许很难熬过政策变动带来的市场影响。

大家总说,当补贴退潮时,才知道哪家车企在“裸泳”,谁曾想,在这场斗争中,至少超过一半的配套商也要面临洗牌。

况且,除了补贴退坡,在原材料持续涨价、整车厂不断要求降价的双重挤压下,配套产业更需要在产品新技术、新材料、新工艺等方面进行突破,以快速降低经营成本。

但是,由于目前大多数配套厂商均是针对某个车型或某家车企进行定制化生产,还难以实达到一定的规模化生产。在这样窘迫的生存背景之下,必将有更多不知名的配套商被淘汰出局。

不过线年完全撤销新能源汽车补助,到了那个时候或许只有强者愈强的选手能够充溢等待,因为补助的退坡与撤销势必会在一定程度对行业发生冲击。

但从长远的角度来看,这于对国内新能源汽车行业无疑也是一大利好。由于补助撤销后,那些以骗补为意图的企业将难以生计,而真实专心产品研制的企业才能拥有更宽裕的资源及空间赢得市场。

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